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甘源食品(002991.SZ)发布2021年一季报,实现收入3.4亿元,同比增长38.8%;实现归母净利润0.4亿元,同比增长12.5%。预计公司将持续投放费用,我们小幅下调盈利预测,预计2021-2023年归母净利润分别为2.2(-0.2)、2.6(-0.4)、3.2(-0.3)亿元,EPS分别为2.36(-0.22)、2.78(-0.45)、3.38(-0.32)元,分别增长22.8%、17.9%、21.3%,当前股价对应PE分别为34.4、29.2、24.1倍,我们预计新品放量将为公司带来快速成长,维持“增持”评级。