2020年年报点评：工控和电控双轮驱动，Q1再超预期

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汇川技术（300124）2020年年报点评：工控和电控双轮驱动，Q1再超预期。公司2020年实现营收115.11亿元，同比增长55.76%；净利润21亿元，同比增长120.62%，符合市场预期。2021Q1营收34.13亿元，同比增长120.53%；净利润6.46亿元，同比增长274.66%。公司Q1订单合计53.9亿，同比增长149%，其中工控&电梯&机器人订单37亿，同比增长87%，新能源汽车订单14.7亿，同比增长719%、大超市场预期。公司年报经营计划预计2021年收入、利润分别增长30-50%，同时公司披露长效激励持股计划（草案），计划2021-23年连续推出三年激励计划，其中设定2021年净利润目标为28亿元，净利润超额部分按30%计提激励基金。公司20年工控业务同比增长63%，21Q1同比增长146%，全年有望延续50%左右高增长。公司20年新能源汽车业务收入快速增长，21年Q1订单大超预期，全年有望收入倍增、利润大幅减亏、22年盈利。我们预计2022年开始盈利。我们预计2021年净利润达到28亿元，净利润超额部分按30%计提激励基金。我们预计2022年开始盈利。我们预计2022年开始盈利。我们预计2022年开始盈利。我们预计2022年开始盈利。我们预计2022年开始盈利。我们预计2022年开始盈利。我们预计2022年开始盈利。我们预计2022年开始盈利。我们预计2022年开始盈利。我们预计2022年开始盈利。我们预计2022年开始盈利。我们预计2022年开始盈利。我们预计2022年开始盈利。我们预计2022年开始盈利。我们预计2022年开始盈利。我们预计2022年开始盈利。我们预计2022年开始盈利。我们预计2022年开始盈利。我们预计2022年开始盈利。我们预计20