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苏泊尔2021年一季度实现营收51.36亿元,同比增长43.42%,归母净利润为5.05亿元,同比增长64.59%。线上及外销齐发力,盈利能力稳健向好。公司持续强化线上渠道,增长优于行业。预计SEB延续2020年订单向公司转移的趋势。虽然受到原材料上涨等的不利影响,但公司通过压缩费用投放保持了盈利能力的稳定性。回购彰显公司信心,小家电龙头行稳致远。公司作为小家电龙头,在产品研发和推新上积淀深厚,线下经销渠道稳固,线上积极开拓,品牌建设卓有成效,领先优势深铸。维持“买入”评级。