科达利2021年一季报业绩符合预期,盈利能力有望维持较高水平。公司通过生产效率、自动化率、良率提高,可以消化部分材料涨价的影响。此外,公司定增扩建惠州工厂,将来主要配套欧洲市场,该项目达产后,随着高盈利的海外收入占比增加,科达利盈利水平仍有提升空间。公司预计2021年产能翻倍增长,全年有望实现满产满销。同时,上游原材料涨价影响有限,盈利能力将维持较高水平。西部证券维持科达利“买入”评级。
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