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日月股份2020年业绩表现强劲,风电铸件销量和毛利均实现增长。公司产能释放和结构优化推动量利齐升,预计2021年产能规模将持续提升。同时,公司在核电装备及其零部件的研发、生产加工及销售业务上有所布局,丰富了企业产品线。我们维持买入-A的投资评级,预计公司2021年-2023年营收分别为62.12、72.83和85.38亿元;归母净利润分别为12.98、15.96和19.27亿元。