2021年一季报点评：VR/AR市场火爆拉动公司业绩高速增长，公司指引21年H1业绩同比增速有望超100%

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华创证券研报点评歌尔股份2021年一季报，业绩增长主要受益于VR/AR市场火爆拉动，预计上半年归母净利润为15.6-18.0亿元，同比增长100%-130%。公司精准卡位VR/AR赛道，从声光电零组件到VR/AR整机组装，行业龙头地位无可撼动，有望分享行业红利。北美大客户智能声学整机业务短期阵痛不改长期成长逻辑，预计下半年会推出新品airpods刺激市场需求复苏。TWS耳机&VR/AR市场火爆，公司21年H1业绩有望实现100%以上增长。预测公司21~23年归母净利润为40.55/57.50/73.80亿元，对应EPS为1.24/1.76/2.22元，对应估值28/20/16倍，维持“推荐”评级。