21Q1净利同比增长40%，维持“买进”评级

根据报告，公司2021年Q1实现营收20亿元，同比增长15.6%，录得净利润2.2亿元，同比增长40.3%，扣非后净利同比增长32.1%。公司业绩符合预期。公司2021Q1综合毛利率同比提升1.2个百分点至30.1%。期间费用率为17.9%，同比小幅下降0.7个百分点，其中销售费用率同比下降1.2个百分点至7.9%，管理费用率同比增加0.2个百分点至5.1%，研发费用率为5%，同比持平，财务费用率为0%，同比下降0.4个百分点，主要是汇兑收益减少。我们预计公司2021、2022年净利润10.5亿元/12.7亿元，YOY+29%、+20.3%,EPS分别为0.9元、1.1元，对应PE分别为33倍、27倍，估值合理，我们看好公司后续的发展，维持“买进”的投资评级。

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