山东赫达发布2021年一季报,实现营业收入3.29亿元,同比增长24.84%,归母净利润7984万元,同比增长107.5%。公司预计2021年上半年归母净利润为1.82-2.06亿元,同比增长50%-70%。植物胶囊高速增长,纤维素醚是植物肉不可或缺的添加剂,公司延伸布局或将带来新一轮业务增长。产品结构优化,产能扩产优势进一步突出。我们预计公司2021-2023年归母净利润分别为3.63亿元、4.57亿元和5.83亿元,维持“买入”评级。
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