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海康威视2020年实现营收635.03亿元,同比增长10.14%;实现归母净利润133.86亿元,同比增长7.82%。2021Q1实现营收139.88亿元,同比增长48.36%,归母净利润21.69亿元,同比增长44.99%。产品从可见光拓展到到全波长,EBG成为增长主力。展望全年增速显著快于2020年,季度变化预计前高后低。公司评级为买入,预计2021-2023年营收为764.14/900.38/1050.84亿元,上调归母净利为163.33/195.96/233.03亿元。