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常熟汽饰发布2020年报,营收同比增长21.57%至22.18亿元,归母净利润同比增长36.79%至3.62亿元。预计2021年一季度归母净利润约9500万元,同比增长89倍。业绩亮眼主要受益豪华车热销和新能源车市场表现亮眼。一季度业绩优异,未来有望持续向好。预计公司未来业绩将持续中高速增长,主要受益于换车周期的到来、新能源汽车的热销和模具工厂常源科技的业绩改善。维持“买入-A”评级,6个月目标价20元/股。风险提示包括新项目进展低于预期和乘用车行业销量大幅下滑。