森马服饰发布2020年报,实现营业收入152.05亿元,归母净利润8.06亿元。Q4归母净利润同比实现大幅增长。公司发布2021Q1业绩预告,2021Q1预计归母净利润为3.2亿元-3.8亿元,同比增长17倍到21倍。我们上调2021-2022年盈利预测及新增2023年盈利预测:预计2021-2023年公司归母净利润分别为15.8(+0.8)、18.5(+0.5)、22.2亿元,对应EPS分别为0.59(+0.03)、0.69(+0.02)、0.82元,当前股价对应2021-2023年PE分别为18.0、15.3、12.8倍,维持“买入”评级。
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