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本报告主要关注复合调味品行业的市场动态和竞争格局。当前处于消费淡季,但两大品牌天味和海底捞在各自市场中都取得了压倒性优势。天味围绕核心大单品鱼调料铺设多品类中式复调,与海底捞形成错位竞争。淡季促销力度减弱,但海底捞和天味仍重视“渠道+品牌”核心竞争力。复合调味品是调味品赛道的重要发展方向,符合懒人经济的趋势。全国化路上地方品牌是核心竞争者,受到地域化口味差异和渠道资源优势的制约。营销与渠道是复合调味品市场的核心竞争力,行业企业需要强化渠道和终端管理能力,优化产品陈列质量和物流效率。建议关注渠道建设及推新能力更强的行业龙头公司。