2021年一季度业绩预告点评：Q1业绩高速增长，气体传感器龙头战略发力蓝海市场

四方光电（688665）发布2021年一季度业绩预告，预计20Q1实现营业收入1亿元到1.1亿元，同比增长在284.25%到322.67%；预计Q1实现归母净利为3100.00万元到3300.00万元，同比增幅7567.57%到8062.26%，对应扣非净利为3075.28万元到3275.28万元，同比增加1062.33%到1137.92%。公司21Q1营收、净利双双实现高速增长，预计全年有望保持较快增长态势。公司第一条护城河为气体分析仪器到传感器的跨越，实现从工业市场向民用市场的扩展，打开全新成长空间。同时，上游器件的自供可达到提质控本的效果。公司未来着重发力医疗健康、汽车、燃气表三大领域。我们预计公司2020-2022年净利润为0.85/1.71/2.63亿元，上调2021年PE估值至40倍，相应上调目标价至97.60元，维持“强推”评级。

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