2021年一季度业绩预告点评：业绩符合预期，涨价周期开启量价齐升可期

华创证券发布风华高科2021年一季度业绩预告点评，预计公司2021年Q1净利润1.8-1.9亿，同比增长44.4%-52.4%。分析师认为，业绩符合预期，经营性业绩持续改善，公司中长期扩产逻辑仍在，MLCC业务开启涨价通道，周期成长共振。目前公司已经成为国内产能最大MLCC厂商，有望在涨价业绩弹性中受益。同时，电阻板块积极推动280亿/月扩产项目，当前电阻景气度较高，20年底已经开始涨价，全年业绩弹性可期。公司非经影响大幅降低，预计未来对经营性业绩拖累减轻，投资者诉讼基本结束，21年影响大幅减弱。考虑到公司最新的扩产节奏和产品价格，我们调整21-23年EPS预测为1.22/1.69/2.04元，给予21年30X估值，对应目标价36.6元，维持“强推”评级。

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