有效应对原材料短缺，Q1 业绩大超预期

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根据研报正文，拓邦股份发布了2021Q1业绩预告，归母净利润2.21亿元~2.46亿元，同比增长250%~290%。扣非归母净利润1.42亿元~1.54亿元，同比增长480%~530%。公司业绩快速增长，超市场预期。公司是全球领先的智能控制器定制化系统解决方案商，面向“家电、工具、工业和锂电”四大行业。5G、物联网、人工智能等新技术推动给智能控制行业迎来历史性机遇。行业成长空间广阔，景气程度高，我国智能控制器行业从2009年4000亿元增长到2020年有望超过1.5万亿元。公司注重夯实技术能力，强大的ODM能力在面临原材料短缺进行国产替代，同时优秀的供应链管理能力不仅保障了现有客户订单的交付，同时获得了更多下游客户订单，市场份额提升。预计2021~2023年公司营收72.15亿、93.75亿、117.77亿，归母净利润6.84亿元、8.32亿元、9.86亿元，对应的PE为19/15/13，继续推荐，维持“买入”评级。