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长海股份是一家专注于玻纤制品的公司,其产品按需定制,技术要求高,形成了“隐形壁垒”,使得公司在玻纤行业寡头竞争格局下具有差异化竞争优势。2020年,公司营收和归母净利分别为20.43亿、2.71亿,分别同比下降7.57%和6.48%,但预计2021Q1归母净利在0.9-1.14亿之间,同比增幅在60.53%-103.33%之间。公司资产负债率目前仅为23.65%,资产负债水平健康,为产能扩张打下基础。公司5.5亿元可转债募投10万吨原纱产能,标志着新一轮扩张周期的开始。我们预计公司未来量价皆有望出现独立于行业的稳定成长性,有望实现稳健而又持续的业绩增长。建议投资者关注。