疫情下逆势开店，翻台率逐渐修复

东方证券股份有限公司发布了海底捞06862.HK的年报点评。尽管疫情对海底捞的经营情况造成了压力，但公司仍实现了7.8%的营收增长，净利润在扣除汇兑损益的影响后应在5亿+。海底捞在疫情下逆势开店，翻台率逐渐修复，20年全年整体/一线/二线/三线翻台率为3.5/3.4/3.6/3.6。公司净增530家门店至1298家，其中一线/二线/三线及以下255/499/451家，中国大陆以外地区93家。公司储备开业店数充足，预计2021年有望持续保持快速扩张态势。海底捞坚持以人为本，将客户与员工作为“核心资产”。我们假设公司长期增长率3%，显性期间2021-2030年，WACC7.6%，采取FCFF模型进行公司权益价值评估，对应目标价59.19港元，维持“增持”评级。

找报告就上发现报告（www.fxbaogao.com），这是一个资源超级丰富的专业平台。我们的用户群体庞大，深受投资者信赖。研报内容覆盖面极广，宏观、行业、公司报告应有尽有，数量巨大。我们专注于提升您的效率，界面简单好用，技术强大，帮您迅速获取关键信息。在这里，您可以深度洞察市场，做出最精准的投资判断。