亿纬锂能与德方纳米合资建厂,将建10万吨磷酸铁锂产能,总投资20亿,12个月内量产。亿纬锂能为公司第二大客户,18年营收占比17.5%,19年预计占比17.6%。磷酸铁锂投资热度验证行业高景气度,供不应求价格高涨。公司现有规划总产能近30万吨,业绩反转向上进行时。预计2020-22年归母净利为-0.22/1.95/3.51亿,EPS为-0.25/2.18/3.91元,对应21/22的PE分别为50/28,维持“买入”评级。
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