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中央财经委员会再次提出深化电力体制改革,公司有望率先获益。三峡水利作为电改龙头,有望受益于产业发展趋势和方向。公司业绩显著超预期,预计全年并表情况下备考业绩在7亿以上。国家电网再次换帅,外部环境变化趋势持续向好,电改受益标的估值有望重构。预计公司2020-2022年的eps分别为0.36、0.47、0.60元,维持“买入”评级。