报告总结:地方债放量对流动性环境的影响
报告指出,地方债放量会对流动性环境产生影响,但经验显示,地方债供给从来不是流动性的决定性因素。在调结构、防风险的背景下,货币流动性不具备趋势收紧的基础。报告还指出,地方债放量的阶段,在货币对冲下,流动性大多较为宽松。报告重申,从“固收+”到“+固收”,利率债行情确定性较强,短期调整提供了较好买点,权益类资产估值压缩风险尚未解除。
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