中小盘增发并购双周报：盐津铺子、御家汇等高要求股权激励频发

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本周（2021.02.27-2021.03.12）重大定增并购案例有斯达半导、蔚蓝锂芯、柏楚电子等，共募集资金265亿。定增并购动态及市场表现方面，本期增发预案公告25例，募集金额265亿，数量有所增加，金额大幅下降；本期A股新增公告成功发行案例20例，共募集资金226.5亿元，发行案例数量较上期有所上升，金额较上期有所下降；本期公告现金参与竞价定增实施14例，平均折价率16.6%，平均收益率12.8%，平均折价率有所下降，平均收益率有所上升。2021年至今现金参与竞价定增74例，平均折价率为16.5%，收益率为10.6%。本周并购386例，并购涉及金额1646亿，数量有所下降，金额大幅上升。受近期二级市场指数大幅回调拖累，竞价定增平均收益率及胜率有所回落。截至3月12日，已按新规发行竞价项目达到264例，平均收益率为14.8%，胜率为68.2%。2021年以来，在指数下行的背景下，定增市场由于高折价（平均折价率16.5%）的存在，依旧保持了10.6%的平均收益率和76%的高胜率。本周有24家公司推出了限制性股票或股票期权激励。本周共15家公司推出股份回购预案，回购预案上限金额合计101.1亿元。本周风险提示：再融资政策变动；并购政策变动。