TCL科技是一家电子/光学光电子公司,2020年实现营收767亿元,同比增长33.9%,归母净利润43.9亿元,同比增长67.6%。2021年,由于上游原材料供给紧张带来的面板供给受限,我们上调2021-2023年归母净利润至102.21/113.39/126.74亿元。中环股份并表,进一步增强公司成长动能。风险提示:下游TV需求低于预期、韩厂退出进度延期、新冠疫情风险。
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