“量价齐升”的中西部地区大型医疗集团

国盛证券首次覆盖报告指出，国际医学是一家具备近二十年医院管理经验的大型医疗集团，其高新医院二期、中心医院的投入使用以及未来商洛院区、康复医院、辅助生殖业务的投入使用，正在给公司医疗服务业务带来床位与单床产出“量价齐升”的过程。公司目前已有近20年的医院管理经验，并在西京医院、唐都医院等知名医院军改的过程中，获得了优质的医生资源。未来12000张床位的规划将为公司未来几年提供高速增长的“量升”的保证。西安知名医院的单床产出以及高新医院的单床产出是可以预见的“价升”的参考。从远景的市值空间来看，预计公司2020-2022年收入为16.73、32.38、54.32亿元，同比增长分别为68.8%、93.6%、67.8%，对应PS为14x、7x、4x，预计公司2020-2022年归母净利润为0.07、1.16、4.45亿元，对应PE为3268x、200x、52x。考虑到公司在成熟期有望做到15%左右的净利率，现在的1倍PS则对应成熟期6.67倍PE，首次覆盖给予“买入”评级。

想要高效找报告，发现报告（www.fxbaogao.com）是您的不二之选。作为国内大型的研报平台，我们拥有巨大的用户流量。报告资源极其丰富，宏观、行业、财报内容一应俱全，数量多得惊人。我们用朴素实用的设计，配合先进技术，助您快速获取关键数据。在这里，您可以轻松掌握市场脉络，实现精准的投资决策。