立足海洋，扎根健康，制剂原料药一体化优势企业

诚意药业是一家立足海洋，扎根健康，制剂原料药一体化优势的公司。公司地处浙江温州，在海洋生物药物方面有着得天独厚的优势。公司现有核心品种盐酸氨基葡萄糖原料药产能及制剂销量位于国内行业前列。此外，公司最早涉及利用超级色谱技术生产高纯度鱼油EPA的制药企业，产品将于2021年上半年试生产。公司以海洋生物医药、中医药等为主要发展方向，原料药和制剂一体化形成完整产业链，辐射带动海洋健康产业转型升级。公司预计2025年盐酸氨基葡萄糖将成为收入10亿元+品种。公司在主业稳定增长同时，也在医药行业内寻找外部投资机会。公司收购了福建华康，进一步拓展产业链，制剂毛利率持续上升。公司收购浙江康乐28.77%股权，不仅获得丰厚的投资收益，而且在海外渠道方面给公司一些协同。公司预计2020-2022年的收入分别为8.08、10.29、12.60亿元，增速分别为18.6%、27.4%、22.5%，预计公司2020-2022年的净利润分别为1.63、2.29、3.08亿元，增速分别为24.4%、40.0%、34.5%。公司核心产品盐酸氨基葡萄糖受益于集采入围、营销改革等因素正处于放量期，原料药制剂一体化竞争优势显著，现金流等各项财务指标优秀，估值有望修复，首次覆盖，给予“买入”的投资评级。

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