询价定价分析：新股询价定价分析

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贝泰妮是一家专注于敏感肌护理的公司，旗下品牌“薇诺娜”在国内皮肤学级护肤品市场份额排名首位。公司产品涵盖护肤品、彩妆及医疗器械等多品类，其中2017-2019年护肤品营收占比超85%，CAGR 58.3%。公司以电商和专业渠道为主要销售渠道，2019年和2020H1电商渠道营收占比76.7%（增长68.3%）和83.2%（增长48.2%）。预计2020-2022年公司归母净利润为5.44、7.88、10.59亿元，增速为31.9%、45.0%、34.4%，按照发行新股6,360万股，总股本42,360万股计算，对应2020-2022年每股净收益为1.28、1.86、2.50元。建议询价区间为87.35-98.68元。