非公开发行顺利实施，硅单晶再扩10GW

上机数控是一家主要从事光伏设备及配件制造业务的公司，近期非公开发行募集资金净额29.76亿元，投资建设包头年产10GW单晶硅拉晶及配套生产项目。公司单晶硅产能年内有望超23GW，带动公司业绩快速增长。大尺寸硅片研发成功，利润率居行业前列。公司与头部企业签署长单销售，市占率将逐步提高。金刚线切片机业务迎来技术迭代、更新换代契机。预计公司2020-2022年营业收入为33.34/ 114.52/ 162.34亿元，同比增长313.51%/ 243.51%/ 41.76%，净利润5.56/ 19.01/ 27.18亿元，同比增长200.32%/241.57%/ 43.00%，EPS为2.02/ 6.90/ 9.87元/股，对应PE为77.17/ 22.59/ 15.80倍。维持推荐评级。

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