根据报告,转债市场近期遭遇正股和溢价率双重压力,估值大幅主动压缩。政策“退潮”背景下,市场对权益类资产的预期收益率或收敛,信用风险事件导致机构流动性紧张,转债新规出台也是导致转债市场估值压缩的原因之一。目前,转债市场情绪已有所释放,但相较于历史,当前的转股溢价率仍然较高,且个券的估值分化严重。在政策“退潮”、信用收缩的背景下,转债仍可能阶段性面临正股、估值的压力。因此,投资者需要警惕高价高估值的品种、资质偏弱的低价品种的风险。
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