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吉利汽车在1月实现了同比高增长,其中CMA架构下的星瑞和星越表现亮眼,销量分别为15902辆和30690辆。同时,领克品牌也实现了183%的同比增长。此外,吉利的海外总出口也实现了10031辆。在1月的最后一周,吉利的车型平均折扣率也有所增加。根据我们的预测,吉利2020-2022年的营业收入分别为961.4/1053.0/1143.3亿元,归母净利润分别为69.18/87.77/113.77亿元,对应EPS分别为0.71/0.89/1.16元,对应PE分别为35.39/27.89/21.52倍。我们维持吉利汽车“买入”评级。