策略周报：市场大幅分化后的关注点

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本周市场反弹，但分化严重。休闲服务、银行和食品饮料板块分别上涨13.5%、6.4%和6.0%，涨幅居前；国防军工、有色金属及计算机板块跌幅较大，分别为-5.5%、-5.1%及5.0%。IMF预测2021年和2022年全球GDP将分别增长5.5%和4.2%。美国第四季度实际GDP增速为+4.0％，但全年GDP为-3.5％的显着衰退。本周A股市场出现了行业和个股之间较大的分化。建议关注国内外疫情和疫苗接种、美国十年期国债收益率的低位持续反弹、美国游戏驿站的逼空事件、1月份中采PMI的大幅回落是否具有持续性、央行货币政策的边际收紧是否会在1月份的社融数据中体现。配置方面，建议重视估值和盈利匹配度较高的方向，主要为电子、轻工制造、军工、通用和专用机械设备制造、建材、化工等中上游制造业，以及交运、医疗服务、免税等服务消费板块；防守方向建议关注银行板块。