本报告主要关注流动性变化对大类资产的扰动。全球仍处于共振复苏的趋势当中,但整体来看市场或存在阶段性的波动风险。外汇市场人民币维持高配,美元维持低配,短期内或将有利于拉动国内的出口增长。贵金属市场方面,实际利率下行动力有限,黄金建议标配。固收市场整体维持中低配,中国流动性基调以稳为主,短期负面影响有限。权益市场整体标配,但流动性的边际性收紧预计将对高估资产带来扰动,投资者需警惕高估环境下的高波动风险。未来1个月的配置建议如下:A股(上证综指、创业板)的配置建议相较1月有所调低,黄金的配置建议也有所调低,其他资产保持不变。
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