大湾区落重要一子，2021或是收入加速年

苏博特(603916) 与江门市工业园区管理委员会签订协议，拟在江门投资土木工程新材料产业基地，其中一期投资2.6亿元，二期投资2.4亿元。投资项目的主要内容为生产聚羧酸系列外加剂、速凝剂、阻锈剂和功能性无机材料等。华南产能空白弥补，市场有望进一步开拓，运输费用率有望下降。苏博特龙头内功深厚，地产三道红线政策后市场对于2021年固定资产投资增速有所担忧。我们认为尽管2021年，外加剂行业扩容存在一定挑战，但由于1）退城入园的推进以及2）客户技术服务需求提升，我们认为行业集中度快速提升趋势仍将延续。同时，伴随施工条件日益复杂，未来需要满足特殊施工要求的功能性材料需求将稳定增长，而公司在功能性材料研发销售领域实力全国领先，有望借此进一步拉开与竞争对手差距。并且重点工程领域公司因技术优势而拥有强大竞争壁垒，这也增加了公司成长性的保障。

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