中信银行2019年业绩快报显示,公司营收同比增长5.20%,净利润同比增长1.9%。预计资产规模增速边际放缓,PPOP增速降幅大于营收,4季度管理费用上升较多拖累。资产质量情况已恢复至2017年水平,预计对不良的处置力度持续,不良率实现较大幅度的下降。公司对公战略客户与机构客户基础好,零售客群有特色,建议关注公司未来的区域差异化等战略转型。公司2020、2021E PB 0.53X/0.49X;PE 5.22X/4.98X,建议关注。
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