重大事件快评：加大可降解塑料布局力度，化纤高景气利好聚酯产业链

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恒力石化（600346）加大可降解塑料布局力度，化纤高景气利好聚酯产业链。公司近日签约年产60万吨PBS类生物可降解塑料项目，进一步加大在可降解塑料产业的布局力度。塑料污染治理政策持续推进，可降解塑料有望成为国内需求增长最快的市场。全球经济复苏，涤纶库存持续下行，聚酯行业景气度有望持续。公司是国内涤纶长丝和工业丝的龙头企业，具有民用丝163万吨、工业丝20万吨、聚酯切片65万吨、聚酯薄膜20万吨、工程塑料16万吨的生产能力，聚酯行业的整体盈利水平的提升，将有效改善公司的盈利状况。大乙烯和PTA项目投产后，公司加大下游布局力度，发展进入新阶段。预计公司20-22年归母净利润135/155/175亿元，同比+35/15/13%，EPS为1.92/2.20/2.49元，当前股价对应PE为19.9/17.3/15.4，维持“买入”评级。