大华股份是视频领域AIoT的领军厂商之一,全面拥抱AIoT,核心龙头预期差。公司拥有行业第一梯队的硬件、软件、云布局能力,积累多年场景应用,具备AI流水线生产+定制化服务能力。市场对于大华在AIoT领域的业务经营、布局实力、应用覆盖存在预期差,具有较高估值修复空间。预计公司2020~2022年实现归母净利润38.3、45.7、53.2亿元,2020~2022对应PE分别为18.1、15.1、13.0倍,维持‚买入‛评级。
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