宝龙商业管理(9909 HK)是一家专注于商业运营管理行业的公司,主要业务是向零售商业物业的开发商、租户及业主提供商业运营服务。公司拥有稳定的商业项目储备,管理面积逐年增长,预计2022年管理面积将上升至1378万平方米,三年CAGR 25.4%。公司预计核心净利润20-22年三年CAGR 40.1%。目标价为32.10港元,对应30.0x的22年PE,对应现价有29.5%的升幅,给予“买入”评级。
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