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报告摘要:公司是不锈钢冷轧企业,具备周期性和成长性。公司核心竞争力突出,成本优势明显。近年来,宽幅不锈钢冷轧行业格局的变化体现为民企份额上升,公司市场份额持续扩张。行业天花板较高,预计公司产能扩张不会导致行业吨盈利的明显收缩。公司新项目衔接有序,未来有较大增长空间。评级为买入。