国元期货：金融期货

金融期货 2020.3.20 1 请务必参阅报告正文后的重要声明 金融期货 【观点和操作建议】 宏观: 国际方面，美国3月费城联储制造业指数骤降至-12.7，创纪录最大降幅，预期10，前值36.7。美国3月14日当周初请失业金人数28.1万，预期22万，前值21.1万。国内方面，国家主席习近平应约同俄罗斯总统普京通电话。习近平指出，过艰苦努力，当前中国国内疫情防控形势持续向好，生产生活秩序加快恢复。我们有信心、有能力、有把握赢得疫情防控战的最终胜利。 股指: 周四股指期货早盘深跌午后反弹，IF、IH收跌。盘面上，V型走势，权重股相对低迷，午后芯片、5G、光刻机板块走强带动市场反弹。两市成交额8225亿元，较上日基本持平。北向资金净流出102亿连续7日大幅净流出。外部股市与商品市场波动剧烈，建议暂时观望为主。 国债: 周四国债期货低开震荡低走，大幅收跌。现券收益率波动1-3BP，资金面整体宽松。全球市场动荡不确定性增加，债市调整。在货币政策宽松、经济下行的市场预期下，各方因素对期债价格有较强的支撑作用。前期多单止损之后建议暂时观望。 一、行情回顾 图1：当日行情总结 主力合约 收盘价 涨跌（%） 成交量 持仓量 日增仓 IF2004 3,561.8 -1.34 99,342 85,968 36,553 IH2004 2,541.0 -2.38 32,289 31,841 13,605 IC2004 5,099.6 1.12 103,131 87,457 33,595 T2006 100.650 -0.37 78,058 83,316 1,504 金融期货 2020.3.20 2 请务必参阅报告正文后的重要声明 TF2006 101.520 -0.14 13,632 26,534 11 TS2006 101.065 -0.04 9,059 14,335 714 数据来源：wind、国元期货 二、现货市场 【银行间国债到期收益率】 【货币市场利率】 期限 利率(%) 涨跌(bp) FR001 0.86 -14.0 FR007 1.70 -7.0 FR014 1.70 +0.0 Shibor O/N 0.85 -11.7 Shibor 1W 1.89 +14.2 Shibor 2W 1.73 -4.2 R007(日加权) 1.76 -7.8 三、信息资讯 1、工信部发布支持中小企业应对新冠肺炎疫情指引，设立3000亿元专项再贷款，支持金融机构向疫情防控重点保障企业提供优惠贷款，中央财政按企业实际获得贷款利率的50%进行贴息；对纳税人运输疫情防控重点保障物资取得的收入，免征增值税。 期限 利率(%) 涨跌(bp) 3M 1.57 -3.0 1Y 1.89 -3.0 2Y 2.20 -1.3 3Y 2.25 -1.0 5Y 2.55 +1.0 7Y 2.72 +1.7 10Y 2.73 +1.4 30Y 3.34 +5.7 金融期货 2020.3.20 3 请务必参阅报告正文后的重要声明 2、人社部：2月份减免养老、失业、工伤三项社会保险费，累计1239亿元，其中，中小微企业受益最大，中小微企业因免征社保费直接受益942亿元，大型企业因减收社保费直接受益209亿元。 3、富时罗素宣布，对富时中国A50指数等指数季度审核变更，将于3月20日（星期五）交易日收盘后生效。根据此前官方测算，本次扩容预计将给A股带来40亿美元被动资金流入。 4、深交所组织开展2019年个人投资者状况调查显示，2019年受访者平均账户资产量达54.7万元，较上年增加10.2万元，受访者中，证券账户资产量在50万元以下的中小投资者占比75.1%，较上年减少4.9个百分点。 5、美联储发布货币市场流动性工具的临时最终规则，修改机构资本规则，使金融机构能够因其进行MMLF活动的低风险而获得信贷，机构将不承担与这些活动有关的信贷或市场风险。 6、欧洲央行作出新冠疫情下平抑市场和保护欧元区经济的最新举措，启动了一项规模7500亿欧元（8200亿美元）的临时紧急债券购买计划。 7、英国央行再度降息15个基点至0.1%。英国央行：将债券购买计划规模增加2000亿英镑至6450亿英镑；扩大定期融资机制规模；今天宣布的资产购买将会尽快完成，英国央行将在适当的时候向市场发布进一步的指导意见。 金融期货 2020.3.20 4 请务必参阅报告正文后的重要声明 8、日本央行额外提供2.3万亿日元用于购买证券。日本央行购入2016亿日元ETF，创纪录新高。日本央行副行长雨宫正佳：疫情发展不确定性极高，必须仔细观察市场影响；央行准备在必要时毫不犹豫采取宽松措施。 四、基差与价差 图2：股指期货基差 沪深300主力合约基差 上证50主力合约基差 数据来源：Wind，国元期货 数据来源：Wind，国元期货 中证500主力合约基差 数据来源：Wind，国元期货 -40.00-20.000.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00沪深300主力合约现货期货价差 -20.000.0020.0040.0060.0080.00100.00上证50主力合约现货期货价差 -40.00-20.000.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00140.00中证500主力合约现货期货价差 金融期货 2020.3.20 5 请务必参阅报告正文后的重要声明 金融期货 2020.3.20 6 请务必参阅报告正文后的重要声明 重要声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，国元期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 联系我们 全国统一客服电话：400-8888-218 国元期货总部 地址：北京东城区东直门外大街46号天恒大厦B座21层 电话：010-84555000 合肥分公司 地址：合肥市蜀山区金寨路91号立基大厦A座六楼（中国科技大学金寨路大门斜对面） 电话：0551-62895501 福建分公司 地址：福建省厦门市思明区莲岳路1号2204室之01室（即磐基商务楼2501室） 电话：0592-5312522 大连分公司 地址：大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A座期货大厦2407、2406B。 电话：0411-84807840 西安分公司 地址：陕西省西安市雁塔区二环南路西段64号凯德广场西塔6层06室 电话：029-88604088 上海分公司 地址：上海浦东新区松林路300号2002室 电话：021-68400292 通辽营业部 地址：内蒙古通辽市科尔沁区建国路37号世基大厦12层 电话：0475-6380818 合肥营业部 地址：合肥市庐阳区国轩凯旋大厦四层（合肥师范学院旁） 电话：0551-68115906、0551-68115888 郑州营业部 地址：郑州市金水区未来路69号未来大厦1410室 电话 ：0371-53386892/53386809 青岛营业部 地址：青岛市崂山区香港东路195号9号楼9层901室 电话0532-66728681 深圳营业部 地址：深圳市福田区园岭街道百花二路48号二层（深圳实验小学对面） 电话：0755-82891269 唐山营业部 地址：唐山市路北区北新西道24号中环商务20层2003-2005室 电话：0315-5105115 杭州营业部 地址：浙江省杭州市滨江区江汉路1785号网新双城大厦4幢2201-3室 电话：0571-87686300 宝鸡营业部 地址：陕西省宝鸡市金台区陈仓园金九商务楼9层920、921室 电话：0917-3859933 电话：021-68400292