基金专题：鹏华基金主动权益投资能力分析

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主要观点主要观点主要观点主要观点：：：： 公司公司公司公司：：：：公司整体实力雄厚，权益产品数量和规模发展良好。 业绩业绩业绩业绩：：：：震荡行情表现较好，产品风格多元业绩有所分化，整体首发一年和成立以来收益率表现较好。 风格风格风格风格：：：：偏向稳定大类配置精选行业、个股，近几年顺势把握市场机会，对个股选择有自信、重仓长期持有。 主题主题主题主题：：：：行业主题布局丰富，消费板块表现突出。 团队团队团队团队：：：：投研平台化，基金经理数量和研究团队人数与产品数量较为匹配，基金经理风格多样化，老新融合有活力。 上海证券基金评价研究中上海证券基金评价研究中上海证券基金评价研究中上海证券基金评价研究中心心心心 报告报告报告报告日期日期日期日期 ：：：：2019201920192019 年年年年 10101010 月月月月 22225555 日日日日 报告编号报告编号报告编号报告编号：：：： 相关报告相关报告相关报告相关报告：：：： 鹏华基金主动权益投资能力分析鹏华基金主动权益投资能力分析鹏华基金主动权益投资能力分析鹏华基金主动权益投资能力分析 证券投资基金研究报告证券投资基金研究报告证券投资基金研究报告证券投资基金研究报告/ / / / 基金专题基金专题基金专题基金专题 基金专题报告基金专题报告基金专题报告基金专题报告 重要提示重要提示重要提示重要提示：：：：请务必阅读尾页分析师承诺和免责条款请务必阅读尾页分析师承诺和免责条款请务必阅读尾页分析师承诺和免责条款请务必阅读尾页分析师承诺和免责条款 2 一一一一、、、、鹏华基金概况鹏华基金概况鹏华基金概况鹏华基金概况 1111.1.1.1.1 公司简介公司简介公司简介公司简介 鹏华基金管理有限公司（下简称鹏华基金）设立于1998年12月22日，是中国率先成立的是中国率先成立的是中国率先成立的是中国率先成立的““““老十家基金公司老十家基金公司老十家基金公司老十家基金公司””””之一之一之一之一，，，，近十年发展近十年发展近十年发展近十年发展态势态势态势态势良好良好良好良好。。。。鹏华基金注册资本为8000万元人民币，其后增至1.5亿元人民币。公司总部位于深圳，先后在北京、上海、广州、武汉设立分公司。公司于2013年1月在深圳前海设立控股子公司鹏华资产管理有限公司。 鹏华基金近鹏华基金近鹏华基金近鹏华基金近 11110000 年股东背景稳定年股东背景稳定年股东背景稳定年股东背景稳定，，，，是一家券商是一家券商是一家券商是一家券商控股控股控股控股、、、、外资参股外资参股外资参股外资参股的基金公的基金公的基金公的基金公司司司司。。。。目前的股东由国信证券股份有限公司、意大利欧利盛资本资产管理股份公司（Eurizon Capital SGR S.p.A.）、深圳市北融信投资发展有限公司组成，三家股东的出资比例分别为50%、49%、1%。 鹏华鹏华鹏华鹏华基金基金基金基金业务领域全面业务领域全面业务领域全面业务领域全面，，，，公募之外拥有社保公募之外拥有社保公募之外拥有社保公募之外拥有社保、、、、养老保险资产管理养老保险资产管理养老保险资产管理养老保险资产管理经验经验经验经验。2012年，获得保险资金投资管理人资格，2016年获得首批基本养老保险证券投资管理人资格。截止到2019年6月30日，鹏华管理资产总规模达到5,644.95亿元，管理159只公募基金、10只全国社保投资组合、4只基本养老保险投资组合。 鹏华鹏华鹏华鹏华基金基金基金基金凭借优秀的管理能力多次获得业界颁发的奖项凭借优秀的管理能力多次获得业界颁发的奖项凭借优秀的管理能力多次获得业界颁发的奖项凭借优秀的管理能力多次获得业界颁发的奖项。。。。2019年上半年，先后获得证券时报颁发的“2018年度十大明星基金公司”和上海证券报颁发的“2018年度金基金·债券投资回报基金管理公司奖”，以及中国基金业20年卓越贡献公司。 1.21.21.21.2 公司主动权益类产品发展良好公司主动权益类产品发展良好公司主动权益类产品发展良好公司主动权益类产品发展良好 经过20多年的经验沉淀，目前鹏华旗下公募基金共有166只，其数量在137家管理公司中排名第4位。截至2019年9月30日，公募基金合计规模达3705.17亿元，在137家管理公司中排名第13位。 近年来近年来近年来近年来，，，，鹏华资产规模保持稳定扩张鹏华资产规模保持稳定扩张鹏华资产规模保持稳定扩张鹏华资产规模保持稳定扩张。。。。2015年，鹏华基金规模迅速扩张，当年管理资产净值增速达150%，其后规模持续稳定增长，排名回升至同业第13名。鹏华在公募基金市场角逐激烈的环境下，仍能收复失地，并稳健扩张显示出公司较强的投资管理与公司治理的综合实力。 基金专题报告基金专题报告基金专题报告基金专题报告 重要提示重要提示重要提示重要提示：：：：请务必阅读尾页分析师承诺和免责条款请务必阅读尾页分析师承诺和免责条款请务必阅读尾页分析师承诺和免责条款请务必阅读尾页分析师承诺和免责条款 3 图 1： 鹏华基 金目前 公募资产 管理规 模在整 个行业 排名靠 前 数 据来源 ：Wind，上海 证券基 金评价 研究中 心；时 间截至 2019 年 9 月 30 日 图 2： 鹏华基 金公募 管理规模 近年来 持续上 升 数 据来源 ：Wind，上海 证券基 金评价 研究中 心；时 间截至 2019 年 9 月 30 日 截至2019年9月30日，鹏华旗下主动权益类基金产品1（以下简称为权益类）共有65只（A/C份额记为一只，并剔除分级基金），合计规模为361亿元。 在股市上涨机会显现时在股市上涨机会显现时在股市上涨机会显现时在股市上涨机会显现时，，，，鹏华基金鹏华基金鹏华基金鹏华基金积极发行丰富多元的产品积极发行丰富多元的产品积极发行丰富多元的产品积极发行丰富多元的产品，，，，满足投满足投满足投满足投资者需求资者需求资者需求资者需求。。。。从权益类产品成立速度来看，鹏华在阶段性牛市中表现好于行业。2015年上半年和2016年下半年市场整体上行的行情下，快速扩容权益类产品，区间权益产品成立速度大幅超越同业成立速度。 1 我们根据wind投资类型二级分类规则将普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金归类为主动权益类产品 05001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0001999年2000年2001年2002年2003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年总资产净值(亿元)总份额(亿份) 基金专题报告基金专题报告基金专题报告基金专题报告 重要提示重要提示重要提示重要提示：：：：请务必阅读尾页分析师承诺和免责条款请务必阅读尾页分析师承诺和免责条款请务必阅读尾页分析师承诺和免责条款请务必阅读尾页分析师承诺和免责条款 4 图 3： 鹏华年 度成立 权益类产 品数量 与行业 对比 数 据来源 ：Wi