2月份基金月报:基金普遍跑赢指数,布局大盘蓝筹基金

www.chinastock.com.cn 请务必阅读正文后的免责声明部分 基金研究 2010年03月2日 基金绩效分析（月报） 基金普遍跑赢指数 布局大盘蓝筹基金 ——2010年2月基金绩效分析 主要内容: 分析师 李兰 ：lilan@chinastock.com.cn ：（8610）6656 8486 执业证书编号：S0130108023393 相关研究 1．2009年11月基金绩效报告09.12.02 2．2009年10月基金绩效报告09.11.02 z 基本市场表现：行情经历了1月份大幅下挫之后，2月份开始盘整上升。股指期货开始受理投资者开户，剑再弦上，一触即发，融资融券业务也即将试点铺开。投资者对3月份的即将召开的两会有所期待，并着手布局两会行情。再次上调准备金率只是政策的延续，市场已有充分的预期。 z 基金绩效分析：2月份，基金普遍跑赢市场指数。我们以最能代表沪深两市的沪深300指数为例，2月份沪深300指数上涨2.42%，全市场有210只基金净值涨幅超过沪深300指数，占所有统计基金的6成，考虑到相当一部分灵活配置和封闭式基金80%的仓位上限，大部分基金股票组合的涨幅超过市场组合。 z 投资建议：创业板催化了中小盘股票，市场同样期待股指期货和融资融券催生出大盘蓝筹行情。在基金投资方面，可以提前布局大盘蓝筹风格的基金。大盘蓝筹风格特征鲜明的基金主要包括以上证50指数、中证100指数、沪深300指数、深证成份指数等为标的的指数基金。 ·中国银河证券基金研究中心隶属银河证券研究所，是国内第一家基金研究评价机构；·中国银河证券基金研究评价资讯系统，银河证券自主知识产权，获得全国证券期货系统科学技术最佳创新奖； ·中国银河证券基金分类体系，国内最早的权威基金分类体系，是本土基金分类的主要标准。 ·fund@chinastock.com.cn ·http://fund.chinastock.com.cn 基金研究 请务必阅读正文后的免责声明部分 2目 录 一、市场行情震荡上扬................................................................................................................................................................3 二、基金市场分析........................................................................................................................................................................4 （一）股票方向基金上涨2.69% ........................................................................................................................................4 （二）基金普遍跑赢指数....................................................................................................................................................5 三、布局大盘蓝筹基金................................................................................................................................................................6 附表1：全部基金2010年2月基金绩效月报 基金研究 请务必阅读正文后的免责声明部分 3一、市场行情震荡上扬 2010年2月份股票市场震荡上扬，上证指数收复3000点，收盘3051.94点，月度涨幅2.10%，沪深300指数上涨2.42%，中小板指数下跌2.57%。行情经历了1月份大幅下挫之后，2月份开始盘整上升。股指期货开始受理投资者开户，剑再弦上，一触即发，融资融券业务也即将试点铺开。投资者对3月份的即将召开的两会有所期待，并着手布局两会行情。再次上调准备金率的利空消息经过春节假期充分消化，如果说第一次上调准备金率是明显的政策转向信号，再次上调准备金率只是政策的延续，市场已有充分的预期。 银河研究认为今年将是中国经济最为复杂的一年，要处理经济平稳较快发展，结构调整、转变发展方式和管理好通胀预期三者之间的关系，既要防止政策快速退出对经济产生消极影响，又要防止积极政策可能带来的隐患与风险。经济的复杂性、国家的政策调控及外围市场的不稳定，给A股市场带来了较多的不确定性；资金面的压力、融资的刚性，短期内制约指数的上行空间。 板块方面看，所有板块均有不同程度的上涨，在统计的23个细分行业中，涨幅在5%以上的行业有10个。家用电器、汽车等去年表现很抢眼的行业，经过1月份的大幅调整，2月份迎来反弹，涨幅居前。此前一直被各家机构所看好消费类的行业，如餐饮旅游、医药生物、食品饮料等则出现分化，餐饮旅游、医药生物等行业延续1月份的涨势，而食品饮料行业只有微小涨幅，在所有行业中垫底。强周期性行业诸如采掘、钢铁、有色等表现比较弱势，不为投资者所看好。大盘蓝筹集中的金融、房地产板块在刺激政策逐步淡出、预期信贷水平回归常态、资金面难以支撑的情况下，表现平平。 表1：2010年2月份主要指数区间表现（2010/1/31-2010/02/28） 指数名称 收盘值（09/12/31） 收盘值（10/01/31） 收盘值（10/02/28） 月涨跌幅[%]今年以来涨跌幅[%]上证指数 3277.14 2989.29 3051.94 2.1 -6.87 上证180指数 7762.92 6935.84 7081.67 2.1 -8.78 沪深300 3575.68 3204.16 3281.67 2.42 -8.22 中证100 3506.17 3082.69 3133.17 1.64 -10.64 中小板综 5814.99 5665.33 5907.48 4.27 1.59 深证综合指数 1201.34 1120.45 1172.33 4.63 -2.41 数据来源：沪深交易所，中国银河证券研究所 基金研究 请务必阅读正文后的免责声明部分 二、基金市场分析 （一）股票方向基金上涨2.69% 2010年2月月度基金业绩分析。按照中国银河证券基金研究评价资讯系统提供的数据统计，20个银河三级基金分类中，各类型基金均有不同程度的涨幅，表现最好的是偏股型基金（股票上限95%），2月份上涨2.99%，债券方向基金也有不错的表现。 按照中国银河证券基金分类体系统计，不同类别基金2010年2月的平均业绩如下（算术平均）： （1）统计169只标准股票型基金，净值平均上涨2.75%； （2）统计7只普通股票型基金，净值平均上涨2.40%； （3）统计27只标准指数型基金，净值平均上涨2.16%； （4）统计10只增强指数型基金，净值平均上涨2.12%； （5）统计37只偏股型基金（股票上限95%），净值平均上涨2.99%； （6）统计35只偏股型基金（股票上限80%），净值平均上涨2.64%； （7）统计11只灵活配置型基金（股票上限95%），净值平均上涨2.89%； （8）统计43只灵活配置型基金（股票上限80%），净值平均上涨2.52%； （9） 统计13只股债平衡型基金，净值平均上涨2.36%； （10）统计63只普通债券型基金（一级），净值平均上涨0.79%。 （11）统计53只普通债券型基金（二级），净值平均上涨0.81%； （12）统计9只QDII基金，净值平均上涨1.64%； （13）统计35只封闭式基金，净值平均上涨2.44%； 从单只基金来看，2月份股票方向基金（指数除外）涨幅前几名的基金分别是嘉实主题混合6.97%、华夏大盘精选混合5.61%、融通行业景气混合5.52%、银华和谐主题灵活配置混合5.40%、宝盈核心优势灵活配置混合5.32%、申万巴黎竞争优势股票5.14%。涨幅后几名的基金分别是南方隆元产业主题股票0.29%、宝盈泛沿海增长股票0.41%、长城久恒平衡混合0.42%、宝盈策略增长股票0.49%、上投摩根成长先锋股票0.57%。纳入统计的346只股票方向基金平均上涨2.69%。 基金研究 请务必阅读正文后的免责声明部分 从基金公司的整体业绩表现来看，长信、广发、海富通、华夏、汇添富、嘉实、景顺长城、申万巴黎、易方达、银华等基金公司旗下基金的业绩表现较好。宝盈、博时、交银施罗德、诺安、上投摩根等基金公司旗下基金整体业绩一般。对于基金行业而言，以人为本的特点非常鲜明，基金公司完善的治理结构和稳定的投研团队是取得良好业绩的必要保证，基金经理频繁更换，高管层大变动都不利于取得良好的基金业绩。近期宝盈和上投摩根等公司的人事变动对其旗下基金有比较明显的影响。 表2：2010年2月份各类型基金业绩表现一览 2月份 今年以来 序号 分类名称 应统计基金数量(只) 参与计算基金数量(只) 净值增长率平均值应统计基金数量(只) 参与计算基金数量(只) 净值增长率平均值-- 封闭式基金 35 35 2.44% 38 35 -3.95% 010101 标准股票型基金 181 169 2.75% 186