机械设备行业周报（2019.07.15-2019.07.21）：机械行业重点公司2019年半年报业绩预告梳理

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 证 券 研 究报告 机械设备行业周报（20190715-20190721） 推荐（维持） 机械行业重点公司2019年半年报业绩预告梳理  一周市场回顾。本周机械设备指数上涨1.12%，创业板指上涨1.51%，沪深300指数上涨1.48%。机械设备在全部30个行业中涨幅排名第21位。剔除负值后，机械行业估值水平（整体法）28.2倍，相比上周有所上升。全部机械股中，本周涨幅前三位分别是潜能恒信、南华仪器、精测电子，周涨幅分别为46.4%、35.1%、13.6%。  本周专题：机械行业重点公司2019年中报业绩预告梳理  工程机械：机械设备因国家环保政策，升级需求等因素影响，料将继续维持乐观增长态势。三一重工核心竞争力持续增强，挖掘机械、混凝土机械、起重机械等主导产品市场份额持续提升。徐工机械抓住发展机遇，一方面加强企业内部管理水平提升，另一方面深入推进企业转型升级，加快发展步伐，公司品牌价值和品牌影响力大幅提升。中联重科混凝土设备、起重设备等产品订单和销量持续保持高速增长。公司核心产品混凝土泵车、塔式起重机、工程起重机等4.0系列产品市场覆盖率增加、市场竞争力进一步加强。  轨交装备：轨交受益于城设建设，地铁、动车高需求高增速，将引领出行的“升级之旅”。中国中车上半年签订了若干项合同，预计2019年继续维持业务高增长。永贵电器加强新产品开发力度，对现有生产线改造升级，研发费用增长较快。轨道交通板块、军工板块业绩同比增长。新能源板块因客户结构变化导致收入下降，同时产品单位制造成本上升，产品毛利率降低。  3C自动化：行业下游面板投资增长，传统产品市场需求增速放缓。精测电子紧抓下游面板投资增长的景气机遇，依托公司在平板显示检测领域“光、机、电、算、软”的垂直整合能力以及良好的市场客户基础，不断扩大业务规模。联得装备前期业务布局持续贡献业绩增量，销售收入增加。智云股份受整体经济环境、行业转型周期、客户结构调整、产品结构调整以及订单结算延后等因素的影响，大幅投入在OLED模组相关自动化设备领域的研发。  汽车电子自动化：行业普及率逐年递增，国内汽车自动化公司快速生长。瀚川智能客户资源优质，研发能力强悍。公司手握核心技术，预计2019年下半年盈利大幅上涨。  半导体设备：全球半导体行业呈现动荡趋势，各大公司稳健前行。北方华创亦步亦趋，电子工艺装备和电子元器件主营收入持续增加。长川科技受全球半导体市场影响，收入与去年同期相比略为下降。为增强实现公司核心竞争力，保持技术的持续升级及不断积累，保持产品竞争力，公司研发资源投入同比大幅增加，致使净利润较去年同期有所下降。  物流自动化：人工替代效应根植于市场，物流自动化升级势在必行。五洋停车按照经营计划有序地开展各项业务，积极开拓主营业务市场，各项业务较去年同期有较大幅度增长。  硅片及光伏设备：硅片及光伏设备需高新技术的支撑，各大公司之间开展有关单晶的产能竞赛。中环股份发挥单晶产品议价优势，盈利能力稳步提升。同时公司通过持续优化产品结构、集中优势客户资源，在全球光伏硅片市场实现全面领先。晶盛机电2019年上半年光伏行业逐步回暖，单晶硅片市场需求较好，部分硅片厂商启动新一轮扩产，公司订单逐步落地，但新订单仍需在设备安装调试及验收通过后逐步确认营业收入。捷佳伟创按照年初经营计划有序推进各项工作，整体销售稳步提升。迈为股份积极推进落实各项年度经营战略计划，主要产品太阳能丝网印刷设备销量有较大幅度增长。  检验检测：随着国家将检验检测行业提上日程，行业获投资能力上升。华测检测围绕年度经营目标和工作计划，各板块业务有序开展，整体经营情况平稳，主营业务收入保持稳定增长。  工业气体：行业受冶金和化工等实体经济业的影响，随着供应商新供气模式的引入，独立的气体公司数量增加，加上国家政策引导，预计未来市场空间较大。杭氧股份初步具备工业气体处理处置能力，公司稳步增长，盈利能力维持行业较高水平。  核心组合：华铁股份、三一重工、恒立液压、杭氧股份、中环股份、北方华创、克来机电、华测检测、晶盛机电。  风险提示：下游需求不及预期，经济、政策、环境变化。 证券分析师：李佳 电话：021-20572564 邮箱：lijia@hcyjs.com 执业编号：S0360514110001 证券分析师：鲁佩 电话：021-20572564 邮箱：lupei@hcyjs.com 执业编号：S0360516080001 证券分析师：赵志铭 电话：021-20572557 邮箱：zhaozhiming@hcyjs.com 执业编号：S0360517110004 占比% 股票家数(只) 327 9.0 总市值(亿元) 19,540.14 3.29 流通市值(亿元) 14,636.93 3.35 % 1M 6M 12M 绝对表现 1.14 12.96 8.81 相对表现 -1.34 -7.24 -2.26 《机械设备行业月报（20190601-20190630）：机械科创巡礼，助力制造强国》 2019-06-30 《机械设备行业周报（20190701-20190707）：中国通号与交控科技接连完成科创板注册，关注轨交控制系统板块机遇》 2019-07-07 《机械设备行业周报（20190708-20190714）：机械板块科创板首批新股发行总结》 2019-07-15 -21%-7%6%19%18/0718/0918/1119/0119/0319/052018-07-23～2019-07-19沪深300机械设备相关研究报告 相对指数表现 行业基本数据 华创证券研究所 行业研究 机械设备 2019年07月21日 机械设备行业周报（20190715-20190721） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、本周专题：机械行业重点公司2019年中报业绩预告梳理 ........................................................................................... 4 （一）工程机械：固定资产投资稳健增长，国家加强环境治理，市场需求旺盛 ..................................................... 4 （二）轨交装备：城市基建扩张，行业充分受益 ......................................................................................................... 4 （三）3C自动化：企业龙头积极扩大业务规模，紧跟市场经济环境 ........................................................................ 5 （四）汽车电子自动化：国内行业处于高速发展期，优势企业多元布局实现高效扩张 ......................................... 6 （五）半导体设备：市场竞争程度加剧，头部企业手握核心技术 ............................................................................. 6 （六）物流自动化：热度不减，新的市场将开启 ......................................................................................................... 7 （七）硅片及光伏设备：单晶产能竞赛加速 ................................................................................................................. 7 （八）检验检测：顺应国家政策，把握机遇，应对挑战 ............................................................................................. 8 （九）工业气体：专注冶金和化工需求，行业成长空间广阔 ..................................................................................... 8 二、本周行情概览 ..................................................................................................................................................................... 9 三、主要宏观数据 ................................................................................................................................................................... 10 （一）布伦特原油期货 ................................................................................................................................................... 10 （二）主要钢材库存情况 ............................................................................................................................................... 11 （三）螺纹纲期货结算价 ............................................................................................................................................... 11 （四）制造业固定资产投资完成额 ............................................................................................................................... 12 （五）房屋开工&竣工数据 ............................................................................................................................................ 12 （六）社融数据 ............................................................................................................................................................... 13 四、主要行业动态 .............